Закон Додда-Франка: история и влияние

Закон Додда-Франка, официально названный Законом Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей (HR 4173), представляет собой масштабный федеральный закон США, принятый 21 июля 2010 г. радикальные реформы в деятельности всех федеральных органов финансового регулирования, а также в большинстве сфер банковского дела и кредитования США. Названный в честь спонсоров Конгресса, сенатора Кристофера Дж. Додда (штат Коннектикут) и представителя Барни Фрэнка (штат Массачусетс), Закон Додда-Франка был принят в ответ на Великую рецессию 2008 года. В мае 2018 года президент Дональд Трамп подписал закон, отменяющий некоторые положения закона.

Корни Великой рецессии

Начиная с декабря 2007 года и продолжаясь В 2009 году Великая рецессия вызвала самую серьезную экономическую катастрофу в Соединенных Штатах со времен Великой депрессии 1929 года. Оставшись без работы, миллионы американцев потеряли свои дома и сбережения. Как лекарство от рецессии, уровень бедности в Соединенных Штатах увеличился с 12,5% в 2007 году до более чем 15% к 2010 году.

В сентябре 2008 г. страх и нестабильность в банковской сфере – фундаменте финансовой системы США – достигли максимума после краха одного из крупнейших инвестиционных банков США Lehman Brothers. Когда страну охватили опасения по поводу депрессии 1929 года, инвесторы покинули рынок, и стоимость акций резко упала, пока Уолл-стрит не остановилась. Потребители впадали в нищету и теперь не имели готового источника финансирования, поэтому крупные компании и малые предприятия боролись за выживание.

Политики и экономисты обвинили в рецессии неспособность федерального правительства регулировать и контролировать финансовые учреждения страны. В отсутствие надлежащего государственного регулирования банки взимали с клиентов скрытые комиссии и предоставляли так называемые «токсичные» ипотечные ссуды финансово неквалифицированным заемщикам.

Кроме того, инвестиционные фирмы превращение в «теневую банковскую систему», прием депозитов, выдача ссуд и оказание других банковских услуг без того же уровня регулирования, который применялся к традиционным банкам.. Поскольку банки и инвестиционно-банковские фирмы терпели крах из-за своих безнадежных кредитов, потребители и предприятия потеряли доступ к кредитам.

Теперь хорошо осознают глубину кризиса. и под усиливающимся общественным давлением вмешались законодатели.

Законодательная цель и процесс

В июне 2009 года президент Барак Обама впервые предложил то, что станет законом Додда-Франка в результате того, что он назвал «радикальной перестройкой системы финансового регулирования Соединенных Штатов, трансформацией такого масштаба, какого не было со времен реформ, последовавших за Великой депрессией».

В июле 2009 года Палата представителей приняла первоначальный вариант законопроекта. В начале декабря 2009 года пересмотренные версии были представлены в Палате представителей председателем Комитета по финансовым услугам Барни Фрэнком и в Сенат бывшим председателем банковского комитета Сената Кристофером Доддом. Палата представителей приняла свою первоначальную версию закона Додда-Франка 11 декабря 2009 года. Сенат принял свою исправленную версию закона 20 мая 2010 года 59 голосами против 39.

Затем законопроект был передан в комитет конференции для разрешения разногласий между версиями Палаты представителей и Сената. Палата представителей одобрила согласованный законопроект 30 июня 2010 года. Окончательное принятие законопроекта состоялось 15 июля, когда Сенат принял его 60 голосами против 39. Президент Обама подписал законопроект 21 июля 2010 года.

Краткое изложение положений Додда-Франка

Закон Додда-Франка содержит 16 областей реформ. Некоторые из наиболее значимых включают:

Банки с более эффективным регулированием

Чтобы предотвратить закрытие банков, которые спровоцировали рецессию, Додд- Фрэнк создал Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC), чтобы следить за рискованной практикой в ​​банковской отрасли. Помимо многих других регулирующих полномочий, FSOC может приказать банкам, которые становятся «слишком большими, чтобы обанкротиться», о разделении.

Если FSOC определяет, что у банка есть становясь слишком большим, он может приказать передать банк под контроль Федеральной резервной системы, которая может потребовать от него увеличения своих резервов – денег, которые нельзя использовать для кредитования или операционных расходов. Кроме того, банки должны разработать планы закрытия в установленном порядке, если это необходимо.

Под председательством министра финансов, FSOC получает информацию от Федеральная резервная система, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и недавно созданное Бюро финансовой защиты потребителей или CFPB. Через SEC FSOC также регулирует рискованные небанковские финансовые инструменты, такие как хедж-фонды.

Правило Волкера

Ключевым положением Додда-Франка является Правило Волкера, запрещающее банкам любое участие в хедж-фондах, фондах прямых инвестиций или любых других рискованных торговых операциях с акциями с целью получения прибыли. При необходимости банкам разрешается вести ограниченную торговлю. Например, банки могут участвовать в торговле валютой, чтобы компенсировать свои авуары в иностранной валюте..

Правило Волкера также позволяет правительству лучше регулировать рискованные деривативы, такие как свопы кредитного дефолта. Согласно Додду-Франку, все хедж-фонды должны зарегистрироваться в SEC. Именно торговля производными финансовыми инструментами хедж-фондами привела к кризису субстандартной ипотечной недвижимости, который привел к такому количеству просрочек по ипотечным кредитам и потерь права выкупа.

Регулирование страховых компаний

В министерстве финансов Додд-Франк создал Федеральное страховое управление (FIO) специально для выявления страховых компаний, таких как AIG, которые подвергли риску всю финансовую систему страны. Испытывая серьезный кризис ликвидности, в сентябре 2008 года AIG понизил свой кредитный рейтинг. Учитывая, что AIG является одной из «слишком больших, чтобы обанкротиться» из-за количества обслуживаемых физических лиц и предприятий, Федеральный резервный банк США был вынужден создать кредитный рейтинг в размере 85 долларов США. миллиардов – финансируется налогоплательщиками – фонд экстренной помощи, чтобы помочь AIG оставаться на плаву.

Регулирование кредитно-рейтинговых агентств

Dodd-Frank создал Управление кредитного рейтинга при Комиссии по ценным бумагам и биржам для регулирования таких агентств кредитного рейтинга облигаций, как Moody’s и Standard & Poor’s. В отличие от компаний, занимающихся рейтингом потребительского кредитования, таких как Equifax, рейтинговые агентства по облигациям оценивают кредитоспособность корпоративных или государственных облигаций. Рейтинговые агентства по облигациям были обвинены в том, что они способствовали возникновению рецессии 2008 года, вводя инвесторов в заблуждение, завышая реальную стоимость ценных бумаг с ипотечным покрытием и их производных. При Додде-Франке Комиссия по ценным бумагам и биржам может проанализировать практику агентств кредитного рейтинга облигаций и при необходимости отменить их сертификацию.

Защита прав потребителей

Чтобы защитить потребителей от «недобросовестной деловой практики» банков, новое Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) работает с крупными банками, чтобы предотвратить транзакции, наносящие вред потребителям, такие как рискованное кредитование. CFPB также требует, чтобы банки предоставляли потребителям разъяснения по ипотеке и кредитным рейтингам на «простом английском». Кроме того, CFPB наблюдает за агентствами кредитной отчетности, кредитными и дебетовыми картами, а также потребительскими и потребительскими ссудами, за исключением автокредитов, выдаваемых дилерами.

Положение о разоблачителе

Додд-Франк усилил существующую программу разоблачителей, созданную Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года. В частности, закон создал «программу вознаграждения информаторов» SEC, в рамках которой люди, сообщающие о подтвержденных случаях мошенничества или злоупотреблений где бы то ни было в финансовой индустрии, имеют право на получение от 10% до 30% доходов от урегулирования споров или судебных решений.

Частичный откат

Додд-Франк ввел десятки строгих правил в отношении американских банков и кредитных союзов.. Это разозлило небольшие местные банки, которые заявили, что правила были для них чрезмерно обременительными, а также избранного президента Дональда Трампа, который назвал Додд-Франка «катастрофой» и пообещал «сделать большую цифру» по закону 2010 года.

22 мая 2018 года Конгресс принял Закон об экономическом росте, регулировании и защите прав потребителей (S.2155), освобождающий все банки США, кроме крупнейших, от многих банков Додда-Франка. нормативно-правовые акты. Президент Трамп подписал частичную отмену закона 24 мая 2018 года.

Откат не позволяет Федеральной резервной системе определять мелкие банки как «слишком большие, чтобы обанкротиться». , Что означает, что им больше не нужно хранить столько активов, чтобы защитить их от нехватки денежных средств. Более мелкие банки также не подпадают под действие правила Волкера. Банки с активами менее 10 миллиардов долларов теперь могут использовать деньги вкладчиков для очень рискованных инвестиций.

Источники и дополнительная информация

• Обама, Барак. «Замечания президента о финансовой реформе». Офис пресс-секретаря Белого дома , январь 2010 г.
• «Краткое изложение реформы Додда – Фрэнка на Уолл-стрит и Закон о защите прав потребителей ». Финансовый комитет Сената , 2010 г.
• Кидер, Митчел. «Защита прав потребителей и ипотечное регулирование согласно Додду – Франку». West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Бейли, Мартин Нил и Кляйн, Аарон Дэвид. «Влияние закона Додда-Франка на финансовую стабильность и экономический рост». Центр Брукингса и двухпартийной политики , 24 октября 2014 г.
• Кляйн, Аарон. «Нет, Додд-Франк не был ни отменен, ни выпотрошен». Брукингс , 25 мая 2018 г.