В 1920-е годы многие люди чувствовали, что могут заработать состояние на фондовом рынке. Не обращая внимания на волатильность фондового рынка, они вложили все свои сбережения. Остальные покупали акции в кредит (маржа). Когда в Черный вторник 29 октября 1929 года фондовый рынок резко упал, страна оказалась неподготовленной. Экономическое опустошение, вызванное крахом фондового рынка 1929 года, стало ключевым фактором в начале Великой депрессии.
Время оптимизма
Окончание Первой мировой войны в 1919 году ознаменовало новую эру в Соединенных Штатах. Это была эпоха энтузиазма, уверенности и оптимизма, время, когда такие изобретения, как самолет и радио, сделали все возможное. Мораль 19 века была отброшена. Флапперы стали образцом новой женщины, а Сухой закон возродил уверенность в продуктивности обычного мужчины.
Именно в такие времена оптимизма люди принимают свои сбережения из-под их матрасов и из банков и вкладывают их. В 1920-е годы многие инвестировали в фондовый рынок.
Бум на фондовом рынке
Хотя фондовый рынок имеет репутацию будучи рискованным вложением, в 20-е годы это не выглядело так. В стране кипело настроение, и фондовый рынок казался безошибочным вложением в будущее.
По мере того, как все больше людей вкладывали средства в фондовый рынок, цены на акции начали падать. подъем. Впервые это было заметно в 1925 году. Затем цены на акции колебались вверх и вниз в течение 1925 и 1926 годов, а в 1927 году последовал «бычий рынок», сильный восходящий тренд. Сильный бычий рынок побудил еще больше людей инвестировать. К 1928 году начался бум фондового рынка.
Бум фондового рынка изменил отношение инвесторов к фондовому рынку. Больше не было фондового рынка только для долгосрочных инвестиций. Скорее, в 1928 году фондовый рынок стал местом, где обычные люди искренне верили, что могут стать богатыми.
Интерес к фондовому рынку достиг апогея. . Акции стали предметом разговора в каждом городе. Обсуждения акций можно было услышать повсюду, от вечеринок до парикмахерских. По мере того как в газетах появлялись истории о простых людях, таких как шоферы, горничные и учителя, зарабатывающих миллионы на фондовом рынке, стремление покупать акции росло в геометрической прогрессии.
Покупка на марже
Все больше людей хотели покупать акции, но не у всех были на это деньги. Когда у кого-то не было денег, чтобы заплатить полную стоимость акций, они могли покупать акции «с маржой». Покупка акций с маржой означает, что покупатель вложит часть своих денег, а остальное займёт у брокера. В 1920-х покупатель должен был выложить только 10–20% своих денег и, таким образом, занял 80–90% стоимости акций.
Покупка с маржой может быть очень рискованной. Если цена акций упадет ниже суммы ссуды, брокер, скорее всего, выпустит “маржевое требование”, что означает, что покупатель должен предоставить наличные для немедленного погашения ссуды.
В 1920-е годы многие спекулянты (люди, которые надеялись заработать много денег на фондовом рынке) покупали акции с маржой. Уверенные в бесконечном росте цен, многие из этих спекулянтов пренебрегли серьезным вниманием к риску, на который они шли.
Признаки беды
К началу 1929 года люди по всем Соединенным Штатам пытались попасть на фондовый рынок. Прибыль казалась такой гарантированной, что даже многие компании размещали деньги на фондовом рынке. Еще более проблематично то, что некоторые банки размещали деньги клиентов на фондовом рынке без их ведома.
С повышением цен на фондовом рынке все казалось чудесным. Когда в октябре произошла грандиозная катастрофа, люди были застигнуты врасплох. Однако появились предупреждающие знаки.
25 марта 1929 года на фондовом рынке произошел небольшой крах. Это была прелюдия к тому, что должно было произойти. Когда цены начали падать, по всей стране разразилась паника, поскольку кредиторы выдвинули требования о внесении залога – требования кредиторов увеличить денежные средства заемщика. Когда банкир Чарльз Митчелл объявил, что его нью-йоркский National City Bank (крупнейшая в то время компания, выпускающая ценные бумаги) будет продолжать кредитовать, его заверения остановили панику. Хотя Митчелл и другие снова попробовали тактику заверения в октябре, это не остановило большой крах.
К весне 1929 года появились дополнительные признаки того, что экономика может столкнуться с серьезным спадом. Производство стали упало; строительство домов замедлилось, а продажи автомобилей пошли на убыль.
В это время также было несколько уважаемых людей, предупреждающих о надвигающейся крупной аварии. Однако, когда проходили месяцы без одного, тех, кто советовал проявлять осторожность, называли пессимистами и широко игнорировали.
Летний бум
И то, и другое. мини-крах и скептики были почти забыты, когда рынок рванул вперед летом 1929 года. С июня по август цены на фондовом рынке достигли наивысшего уровня на сегодняшний день.
Многим постоянный рост запасов казался неизбежным. Когда экономист Ирвинг Фишер заявил, что «цены на акции достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато», он утверждал то, во что хотели верить многие спекулянты.
Сентябрь 3 декабря 1929 года фондовый рынок достиг своего пика, когда индекс Dow Jones Industrial Average закрылся на отметке 381,17. Через два дня рынок начал падать. Сначала не было массового падения. Цены на акции колебались в течение всего сентября и октября, пока не произошло резкое падение в Черный четверг.
Черный четверг, 24 октября 1929 г.
Утром в четверг, 24 октября 1929 года, цены на акции резко упали.. Огромное количество людей продавало свои акции. Были разосланы требования маржи. Люди по всей стране следили за тикером, поскольку числа, которые он выплевывал, означали их гибель.
Тикер был настолько перегружен, что не успевал за продажами. Толпа собралась у Нью-Йоркской фондовой биржи на Уолл-стрит, ошеломленная спадом. Ходили слухи о самоубийствах.
К большому облегчению для многих, паника улеглась во второй половине дня. Когда группа банкиров объединила свои деньги и вложила крупную сумму обратно в фондовый рынок, их готовность вложить свои собственные деньги в фондовый рынок убедила других прекратить продажи.
Утро выдалось шокирующим, но выздоровление было потрясающим. К концу дня многие люди снова покупали акции по очень выгодной цене.
В «Черный четверг» было продано 12,9 миллиона акций. , что вдвое превышает предыдущий рекорд. Четыре дня спустя фондовый рынок снова упал.
Черный понедельник, 28 октября 1929 г.
Хотя рынок закрылся на подъем в Черный четверг, низкие значения тикера в тот день шокировали многих спекулянтов. Надеясь уйти с фондового рынка до того, как они потеряют все (как они думали, что потеряли в четверг утром), они решили продать. На этот раз, когда цены на акции резко упали, никто не пришел, чтобы их спасти.
Черный вторник, 29 октября 1929 г.
Окт. 29 декабря 1929 года стал известен как худший день в истории фондового рынка и получил название «Черный вторник». Было так много заказов на продажу, что тикер снова быстро отставал. К концу закрытия продажи акций в реальном времени отставали от продаж на 2,5 часа.
Люди были в панике и не могли получить избавиться от запасов достаточно быстро. Поскольку все продавали и почти никто не покупал, цены на акции рухнули.
Вместо того, чтобы банкиры собирали инвесторов, покупая больше акций, ходили слухи, что они продавали. Паника охватила страну. В Черный вторник было продано более 16,4 миллиона акций, новый рекорд.
Падение продолжается
Не знаю, как это сделать. Чтобы остановить панику, фондовые биржи решили закрыться в пятницу, 1 ноября, на несколько дней. Когда они снова открылись в понедельник, 4 ноября, на ограниченное время, акции снова упали.
Спад продолжался до 23 ноября 1929 года, когда цены, казалось, стабилизировались. но это было временно. В течение следующих двух лет фондовый рынок продолжал падать. Он достиг своего минимума 8 июля 1932 года, когда индекс Dow Jones Industrial Average закрылся на отметке 41,22.
Aftermath
To Сказать, что крах фондового рынка 1929 года опустошил экономику, – не сказать ничего. Хотя сообщения о массовых самоубийствах после аварии, скорее всего, были преувеличением, многие люди потеряли все свои сбережения.. Многие компании были разорены. Вера в банки была разрушена.
Обвал фондового рынка 1929 года произошел в начале Великой депрессии. Было ли это симптомом надвигающейся депрессии или прямой причиной ее, все еще горячо обсуждается.
Историки, экономисты и другие специалисты продолжают изучать фондовый рынок. Крах 1929 года в надежде раскрыть секрет того, что послужило началом бума и спровоцировало панику. Пока нет согласия относительно причин. Спустя годы после краха правила, регулирующие покупку акций с использованием маржи и роли банков, добавили защиты в надежде, что еще один серьезный крах больше никогда не повторится.
