Номинальные процентные ставки – это ставки, рекламируемые для инвестиций или займов, которые не учитывают уровень инфляции. Основное различие между номинальными процентными ставками и реальными процентными ставками заключается, по сути, просто в том, учитываются они или нет в уровне инфляции в той или иной рыночной экономике.
Следовательно, возможно иметь номинальную процентную ставку равную нулю или даже отрицательное число, если уровень инфляции равен или меньше процентной ставки по ссуде или инвестициям; нулевая номинальная процентная ставка возникает, когда процентная ставка такая же, как и уровень инфляции – если инфляция составляет 4%, то процентные ставки равны 4%.
Экономисты имеют различные объяснения причин возникновения нулевой процентной ставки, в том числе так называемая ловушка ликвидности, когда прогнозы рыночных стимулов терпят неудачу, что приводит к экономической рецессии из-за нерешительности потребителей и инвесторов отказаться от ликвидированного капитала (денежных в руке).
Нулевая номинальная процентная ставка
Если вы одалживали или занимали на год под нулевую реальную процентную ставку, в конце года вы вернетесь именно туда, откуда начали. Я ссужаю кому-то 100 долларов и получаю обратно 104 доллара, но теперь то, что стоило 100 долларов раньше, стоит 104 доллара, так что мне не лучше.
Обычно номинальная процентная ставка ставки положительные, поэтому у людей есть стимул давать деньги взаймы. Однако во время рецессии центральные банки, как правило, снижают номинальные процентные ставки, чтобы стимулировать инвестиции в оборудование, землю, фабрики и т. Д.
В этом Согласно сценарию, если они снизят процентные ставки слишком быстро, они могут начать приближаться к уровню инфляции, который часто возникает при снижении процентных ставок, поскольку это снижение оказывает стимулирующее воздействие на экономику. Наплыв денег, поступающих в систему и из нее, может привести к потере прибылей и чистым убыткам для кредиторов, когда рынок неизбежно стабилизируется.
Что вызывает ноль Номинальная процентная ставка?
По мнению некоторых экономистов, нулевая номинальная процентная ставка может быть вызвана ловушкой ликвидности: «Ловушка ликвидности – это кейнсианская идея; когда ожидаемая доходность от инвестиций в ценные бумаги или реальные установки и оборудование низка. , инвестиции падают, начинается рецессия и запасы наличности в банках растут; люди и предприятия продолжают удерживать денежные средства, потому что ожидают, что расходы и инвестиции будут низкими – это самореализующаяся ловушка “.
Есть способ избежать ловушки ликвидности и, чтобы реальные процентные ставки были отрицательными, даже если номинальные процентные ставки все еще положительны – это происходит, если инвесторы верят, что валюта будет расти в будущем. .
Предположим, что номинальная процентная ставка по облигации в Норвегии составляет 4%, но инфляция в этой стране составляет 6%. Это звучит как невыгодная сделка для норвежского инвестора, потому что, покупая облигацию, его будущая реальная покупательная способность снизится.. Однако, если американский инвестор считает, что норвежская крона вырастет на 10% по сравнению с долларом США, то покупка этих облигаций будет хорошей сделкой.
Как Вы можете ожидать, что это скорее теоретическая возможность того, что регулярно происходит в реальном мире. Однако это действительно произошло в Швейцарии в конце 1970-х, где инвесторы купили облигации с отрицательной номинальной процентной ставкой из-за силы швейцарского франка.
